原油逻辑及观点：原油近期有所反弹，一方面由于美国与乌克兰及欧洲意见不一致使得市场对俄乌冲突快速结束的预期下降，并对原油带来一定提振。另一方面，OPEC+可能进一步推迟增产的消息也有助于原油的企稳回升。不过，短期的反弹难以持续，除非美国进一步制裁伊朗，否则更多的利多将难以出现，不建议盲目追多。据新浪财经：（1）当地时间2月19日，俄罗斯总统普京在圣彼得堡表示，俄罗斯已经首先迈出了一步，在包括中东在内的多个有共同利益的方向恢复与美国合作，俄罗斯还将和美国在经济、能源和航天领域开展合作。普京表示，俄方准备就乌克兰问题重返谈判桌。（2）土耳其能源部长：土耳其尚未收到伊拉克关于恢复伊拉克-土耳其输油管道石油输送的任何信息。（3）据伊朗伊斯兰共和国通讯社报道，伊朗最高领袖哈梅内伊18日表示，美国针对加沙地带的计划不会有任何结果。（4）美国1月新屋开工环比 -9.8%，预期 -7.3%，前值 15.8%。美国1月新屋开工总数年化 136.6万户，预期139万户，前值由149.9万户修正为151.5万户。

　　塑料【总结】塑料价格偏强震荡，目前塑料产量增量已经开始慢慢兑现，反弹后或许会给出更好的套保机会，长期仍略微偏空配置。PP仍处于区间震荡态势，上有投产压制，下有成本支撑。我们建议对PP区间震荡思路对待。【现货价格】上游原料：山东丙烯6770元/吨，稳定；丙烷中国到岸价622美元/吨，价格涨3元/吨；北方港Q5500大卡动力煤750元/吨，震荡；

　　现货价格：华东PP拉丝7380元/吨，稳定，华东基差05-30，震荡；华北PP拉丝7300元/吨，稳定，华北基差报价05-110，震荡；华南PP拉丝7350元/吨，震荡，华南基差报价05-60，震荡。

　　华北LL 8060元/吨，涨10元/吨，基差05+190，震荡；华东LL 8100元/吨，稳定，华东基差05+230，震荡；华南 LL8230元/吨，稳定，华南基差05+360元/吨，震荡。

　　【上游装置】PE日度产能利用率86.38%，PP日度产能利用率77.46%。（数据来源：隆众资讯）甲醇甲醇盘面震荡走弱，目前港口库存仍然偏高，对价格有点压力。但2月份甲醇进口预期还是减量的，累库压力不是特别大，主要看下游MTO装置开停车节奏。我们建议震荡思路对待，前期入场的多PP-空3MA价差策略，建议减持。甲醇现货市场价格震荡，港口市场价格震荡，内地市场价格稳定，西北地区价格震荡走弱，港口基差震荡。江苏太仓地区甲醇现货市场价格2587元/吨，较前日价格降3元/吨；广东地区甲醇现货市场价格2640元/吨，较前日价格稳定；鲁南地区甲醇现货市场价格2400元/吨，较前日价格涨15元/吨，河南地区甲醇现货市场价格2295元/吨，较前日价格稳定，河北地区甲醇市场现货价格2315元/吨，较前日价格降10元/吨；关中地区现货市场价格2165元/吨，较前日价格稳定，蒙南地区甲醇现货市场价格2080元/吨，较前日价格涨40元/吨，陕北地区甲醇2050元/吨，较前日价格稳定。（数据来源：隆众资讯）

　　太仓现货市场基差报价05+45，2月下05+40元/吨，基差震荡。烧碱烧碱盘面窄幅震荡，现货市场继续走弱，仓单得到一定消化，3月份山东检修计划较多，主力合约贴水继续大幅下跌的动力不足，市场仍期待非铝下游需求改善对价格的支撑。山东主力下游采购价下调后送货量继续增加，短期非铝下游需求表现一般，不排除继续降价的预期。液氯价格贴水幅度较大，市场需求走弱，需关注液氯出货不佳后企业降负及检修的预期。烧碱现货价格走弱，盘面难涨，关注非铝需求及装置检修情况。周三，烧碱盘面窄幅震荡，2505合约日内收于2873元/吨。现货端，山东32%碱市场价950元/吨，环比下降30元/吨，折百价2969元/吨。自2月19日山东地区某氧化铝厂家采购32%离子膜碱价格下调20元/吨，执行出厂在910元/吨，随着主力下游采购价格下行，山东地区液碱现货价格延续下滑，企业库存承压且非铝需求表现平淡。50%碱小幅下调10元至1620元/吨，折百价3240元/吨。山东液氯-500元/吨，现阶段有下游企业检修，个别下游企业暂停外采，整体市场需求减少，预计液氯价格暂稳观望。2月19日，山东氯碱利润370元/吨。（以上数据均来自隆众资讯）纯碱玻璃纯碱盘面支撑较强主要是受2月下旬陆续有装置检修的影响，供给减量或一定程度上缓解累库压力，但具体检修损失量还需要关注检修落地情况。另一方面，周一碱厂去库明显，尤其是重质碱，在期现商的订单支撑下，个别碱厂出货较好。短期来看，纯碱盘面主要受供给扰动预期走强，但纯碱过剩格局下很难出现趋势性上涨行情，短期市场情绪波动较大，等待逢高做空机会。

　　玻璃盘面小幅走弱，市场等待政策及旺季预期。但从目前的现货市场来看，整体复工情况一般，订单不及预期。目前中下游采买积极性一般，市场整体成交氛围清淡，玻璃厂及中游库存水平较高，现货价格难涨。短期玻璃需求端压力较大，关注金三银四需求端能否有所改善。周三，纯碱盘面先跌后涨，主力合约日内收于1504元/吨。现货市场走势稳定，价格相对坚挺。徐州丰成设备检修，开工率窄幅下降至86.41%，后续冷水江有检修计划，远兴检修推迟到月底，预计近期开工率将继续下滑。下游按需为主，徐州丰成设备检修，龙山开工正常，整体供应窄幅下降。

　　玻璃期货价格震荡走弱，2505合约日内收于1273元/吨。现货价格多数地区持稳，个别企业价格阴跌。产线方面无新增变动，浮法玻璃国内在产日产量15.58万吨。沙河区域厂家出货情况不一，价格大稳小动；华中市场波动不大，价格暂稳为主，中下游拿货积极性欠佳；华南地区整体交投情绪一般。（以上数据均来自隆众资讯）纸浆库存高位，下游需求尚未起色，05合约短期维持震荡偏弱，待下游复工且涨价落实背景下逢低可适当做多，但需注意风险防控。昨日国内现货较稳；成品方面，生活纸上调50-100元/吨。从国外发运来看，针叶环比略降，阔叶仍维持增量，预期环比增10万吨。外盘、国产、成品同时挺价，叠加汇率上涨进口成本增加，下游开工复产预期下盘面下方仍有支撑。中长期来看1月发运到港或将有所缩减，但2月预期回稳，3、4月预期稳中略增，且下游需求稳定，叠加近两周纸浆累库明显，上方亦有压力。短期重点关注下游复工及成品涨价落实情况。