商品普遍下挫，黑色系、油脂油料、能化等集体下跌，集运盘中跌超9%，纯碱、菜粕等一度跌超4%。分析指出，近期船公司下调3月报价，集运期价大幅下跌。

　　十四届全国三次会议在人民大会堂开幕，中央总、国家主席、主席习等党和国家步入会场，出席开幕会。(央视新闻)

　　国务院总理李强5日在政府工作报告中提出，今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值能耗降低3%左右，生态环境质量持续改善。(新华社)

　　政府工作报告在提到实施更加积极的财政政策时说，今年赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点，赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元。一般公共预算支出规模29.7万亿元、比上年增加1.2万亿元。(新华社)

　　政府工作报告说，因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。优化城市空间结构和土地利用方式，合理控制新增房地产用地供应。盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权。拓宽保障性住房再使用范围。发挥房地产融资协调机制作用，继续做好保交房工作，有效防范房企债务违约风险。有序搭建相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。(新华社)

　　SMM获悉，河南省主流氧化铝厂32%离子膜液碱长单采购价格较1-2月上调550元/吨，执行到厂价格3480-3630元/吨(折百)。(上海有色网)

　　据国家粮油信息中心，一是近期产地降雨减少，洪涝灾害影响逐步消失，市场普遍预期3-4月棕榈油产量将明显增加。二是斋月备货结束、比价优势较差均制约棕榈油进口需求，3月份以来印度等主要进口国需求疲软。三是印尼生柴B40政策执行不如预期，棕榈油生柴方面的利多基本出尽。

　　广州期货指出，截至3月3日，SCFIS欧线GP线上报价方面，三月上旬EMC暂报约2460美元、MSC暂报约2290美元，马士基下调第12周报价至约2000美元。船公司三月宣涨未能落地，远月计入地缘及红海复航不确定性，期价随资金博弈波动，谨慎操作。

　　国投期货指出，需求端全球贸易战硝烟再起，尽管美方对各国加征关税对欧线而言为间接影响，但多边的摩擦升级引发全球经济增速放缓预期，市场对于欧洲经济恢复以及进口需求整体偏弱的悲观情绪上升。与此同时，3月上旬宣涨落空兑现，而前期市场对航司宣涨的乐观预期已反复透支，导致交易逻辑转向弱现实。昨日盘面快速下跌集中释放了现货悲观情绪，且航司仍可能在后续进行多轮宣涨，旺季合约在对弱现实有所兑现后，未来或进入多空博弈阶段，追空需警惕下方空间收窄风险，相对而言，近月04合约受弱现实压制或表现偏弱。后续关注重点仍在货量边际变化。

　　国都期货指出，昨日国务院关税税则委员会公告称，自2025年3月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税，其中对大豆加征10%关税。政策落地后，利多兑现，盘面返回二季度巴西进口大豆集中到港逻辑，近月合约弱势回调。考虑本年度巴西大豆产量丰产且有望刷新历史记录，阿根廷产区降雨近期恢复，预计后期产量下调空间有限，南美大豆丰产是盘面承压主因，后期南美大豆集中到港预期仍在，预计现货及基差将回落，盘面大幅贴水，回调空间有限，09合约待回调企稳后再介入多单。

　　南华期货603093）指出，对于国内豆粕，近月现货偏紧现实仍未得到有效缓解，3月油厂由于原料供应偏紧而停机较多的现实仍未证伪，但由于现货榨利大于远月榨利，可能存在部分油厂提前开机兑现利润情况；下游大型饲料厂补库动作基本完毕，且其对于饲料配方调整较为灵活，小型企业随用随买为主，对于替代品使用较少。养殖端猪价小幅反弹，近月或将提升部分需求，但在豆菜粕现货价差过大下不容乐观看待。

　　菜粕端来看，由于中加菜系贸易关系在加拿大对美示好背景下可能升温，故此升水仍会在盘面不断被计价。菜粕其自身基本面来看上半年供应压力较豆粕偏小，预计豆菜粕价差或将在水产消费备货季来临时进一步走缩。继续重点关注中加贸易关系走向为主。

　　本轮贸易战背景下，并不同于上轮贸易战。首先在于时间节点处于巴西豆上市充足期，完全能够弥补美豆减量；其次力度方面不及上次加征水平；最后市场情绪来看较为理性，美豆集中出口时期10至2月合约表现较近月5至7月合约偏强。故认为短期内情绪利多已兑现完毕，近月4月巴西到港压力仍会压制豆粕05合约上方高度，而远月合约可能在此利多持续计价过程中表现偏强，故5-9反套或7-11反套或是更好的选择。

　　南华期货指出，纯碱方面，继续关注3月部分大厂的检修影响，虽是计划内检修，但检修影响或有波动，而且也不排除会出现新的检修和装置变动，使得平衡短期缺口被放大。当前阶段碱厂联合挺价也得到一定支撑和落实。大格局上，我们仍然维持虽然有短期检修会对产量造成阶段性波动，但尚不影响整体供需格局，市场仍处于中长期过剩预期不变的共识中，库存处于历史高位。短期轻碱下游集中补库继续。需求端，格局上从浮法玻璃和光伏玻璃日熔倒推，刚需持稳，但光伏端环比有改善预期。目前供应端进入实际验证阶段，需求则有边际改善预期。短期市场矛盾点在于交易短期基本面边际改善还是交易中长期纯碱保持过剩的定局。

　　玻璃方面，关注产销持续性，湖北现货维持下跌趋势。目前看下游需求启动缓慢，但深加工数据环比开始略有改善，继续关注现货反馈以及下游订单情况。数据上，从产量库存体现的浮法玻璃1-2月表需累计下滑超过10%，需求仍有分歧。从供需格局看，供应端保持低位波动状态不变，但实际的1-2月整体冷修产线略不及预期，且仍有新点火产线，后续关注上游产能在相对低价状态下是否延续出清态势以及价格变动之下点火节奏的边际变化。市场对远期需求存在博弈，全年角度看，从地产竣工推导确实无法给到过于乐观的需求预期，但供应同比下滑显著的背景下，不排除阶段性或迎来错配。远期需求尚不能证伪的前提下，盘面以预期推动为主。

　　焦煤方面，国投期货认为，盘面价格仍显疲弱，炼焦煤矿产量继续小幅上行，重大会议前安全生产要求有所加严。现货竞拍成交热度稍回落，价格略有反弹。炼焦煤总库存继续下降但降幅收窄，产端库存仍高企，下游焦化厂和钢厂继续按刚需周转补库。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸昨日恢复通关，由于蒙古国司机多还在放假，通关量还未恢复正常水平，昨日通关不足千车，价格维持跌势。整体来看，碳元素供应仍然充裕，煤矿整体供应仍属高位，关注重大会议前是否有阶段性产量变化，以及下游钢价及铁水的边际变化。盘面仍有升水，价格底部盘整为主，博弈或有所加剧。