周三烧碱期货价格震荡偏弱，主力合约收盘价2873元/吨，微幅下跌0.35%。现货市场继续回落，昨日山东地区32%离子膜碱950元/吨，日环比跌30元/吨。供应端扰动加强，近期氯碱装置检修、故障短停较多，烧碱供应水平或将波动。但受制于库存压力大，近期氯碱厂对主力下游送货量持续提升，压制下游采购烧碱原料价格。需求端虽有刚需回暖等边际改善，但目前中下游对高价碱接受度较低。好的方面在于国内液氯价格仍处于-250~-500元/吨，烧碱理论成本支撑仍在。整体来看，短期烧碱期、现负面联动情况仍存，盘面弱势表现不改。后期关注宏观情绪及供应扰动能否发生共振向上情况，另需关注烧碱供应变化、主力下游送货量及烧碱库存变化。